Rééquilibrage stratégique de l'ASMPT: la croissance et les compromis sous-jacents à l'évaluation de la division SMT

Liongate Semiconductor Research & Development News, 23 janvier - ASMPT (code boursier à la Bourse de Hong Kong: 0522, anciennement connu sous le nom de ASM Pacific Technology),le plus grand fournisseur mondial d'intégration de composants de semi-conducteurs et d'équipements d'emballage, a récemment annoncé officiellement le lancement d'une évaluation d'options stratégiques pour sa division Solutions technologiques de montage de surface (ci-après dénommée "division SMT").

La société a officiellement changé de nom en ASMPT Limited en août 2022 et a annoncé qu'elle intégrerait ses activités mondiales sous la marque ASMPT.et son activité principale couvre deux divisions: solutions de semi-conducteurs et solutions SMT. Le noyau de son activité SMT est né de l'acquisition classique de l'activité de machines de montage de surface de Siemens en 2011.Cette évaluation stratégique est également devenue un important rééquilibrage stratégique de la disposition de l'activité SMT.

Cette démarche est une mesure cruciale pour la transformation stratégique de l'entreprise, visant à explorer la voie optimale de développement à long terme pour la division SMT,tout en se concentrant davantage sur la division des solutions de semi-conducteurs avec un fort potentiel de croissance, améliorant efficacement la valeur pour les actionnaires et protégeant de manière globale les droits et intérêts de toutes les parties prenantes, y compris les employés, les clients et les fournisseurs.Morgan Stanley a été nommé conseiller financier exclusif pour cette évaluation stratégique..

Cette évaluation stratégique de la division SMT est une continuation des efforts d'optimisation stratégique en cours de l'ASMPT ces dernières années.

En août 2025, la filiale en propriété exclusive de la société, Advanced Semiconductor Equipment (Shenzhen) Co., Ltd. (AEC), a entamé une liquidation volontaire.Cette décision n'était pas due à des pertes d'exploitation (le chiffre d'affaires interne d'AEC en 2024 était de 485 millions de yuans et son bénéfice net était de 20La Commission a examiné les résultats de l'enquête sur les prix à la consommation et les prix à la vente (en euros) et les résultats de l'enquête sur les prix à la vente (en euros).La réorganisation associée devrait coûter 360 millions de yuans.Après l'achèvement, il est estimé que les économies annuelles seront d'environ 115 millions de yuans.Les fonds seront destinés à la recherche et au développement de pointe dans des domaines tels que les équipements de collage à chaud sans adhésifs de nouvelle génération, pour soutenir la croissance de l'activité principale.

Cette évaluation stratégique couvrira diverses possibilités, notamment, mais sans s'y limiter, la cession d'entreprises, la création d'entreprises communes, la mise en bourse par le biais de spin-offs,ou maintenir la division et renforcer le soutien des ressources stratégiquesL'objectif principal est d'assurer le fonctionnement stable à long terme et la création de valeur de la division SMT.

En tant que leader mondial du marché et de la technologie dans le domaine des SMT, la division SMT de l'ASMPT a établi un avantage concurrentiel unique grâce à sa profonde expertise en matière de processus,réalisations technologiques innovantes, ainsi que des solutions logicielles et matérielles intégrées de pointe.et le noyau de cet actif provient de l'accumulation de technologie et de marque de l'activité de machines de montage de surface Siemens SIPLACE.

Son activité couvre plusieurs marchés finaux tels que l'automobile, l'industrie, l'électronique grand public et les semi-conducteurs.Il peut s'adapter de manière flexible à des scénarios complexes, y compris la production de variétés multiples et de petits lots, la production à grande vitesse et de grands lots, ainsi que des technologies d'emballage avancées.il possède un matériel de base tel que des imprimantes de haute précision DEK et des monteurs de surface SIPLACELa plateforme SIPLACE V, récemment développée, a achevé la mise à niveau de la gamme de produits.le système d'exécution de fabrication modulaire (MES) développé par l'entreprise possède une évolutivité et des capacités de déploiement dans le cloud, et peut être intégrée de manière transparente aux systèmes d'entreprise et aux solutions d'automatisation d'usine.

En termes de performance financière, la division SMT de la société a affiché une forte dynamique de croissance.78 milliards de dollars hongkongais (environ 227 milliards de.5 millions de dollars US), soit une croissance annuelle de 14,6% et une croissance trimestrielle de 28,0%.La principale force motrice de cette croissance provient de la livraison de serveurs d'IA sur le marché asiatique, les commandes de véhicules électriques et de téléphones intelligents chinois ont augmenté de 51,8% pour atteindre 1,99 milliard de dollars hongkongais,démontrant une forte tendance à la reprise de la demande en aval.

L'ASMPT compte actuellement environ 10 800 employés et ses activités commerciales couvrent plus de 30 pays à travers le monde.Les deux divisions principales des solutions de semi-conducteurs et des solutions SMT travaillent ensemble pour créer une capacité de service complet couvrant l'emballage et les tests de semi-conducteurs ainsi que la technologie de montage de surfaceIl peut fournir une solution complète, du dépôt des plaquettes à l'assemblage, l'emballage et le tri des composants de précision.

Poussée par la forte demande de l'industrie de l'IA, la division des solutions de semi-conducteurs est devenue le moteur de croissance de base de l'entreprise.la part des recettes de cette division est passée à environ 39%, correspondant à un chiffre d'affaires d'environ 326 millions de dollars US.détient fermement la plus grande part de marché mondial et continue de maintenir une position de leader dans les domaines de la mémoire à bande passante élevée (HBM) et de la logique avancéeEn décembre 2025, la société a remporté successivement deux commandes importantes,y compris une commande de 19 équipements de TCB pour la transformation de puces en substrats (C2S) et une commande de 15 équipements de TCB pour la transformation de puces informatiques d'IA de pointeSur la base de la tendance de l'industrie, la société prévoit qu'en 2027, la taille totale du marché potentiel des équipements TCB dépassera 1 milliard de dollars US.Elle a réalisé une stratégie tournée vers l'avenir et vise à conquérir 35% à 40% de la part de marché..

Le potentiel d'ajustement et de développement des activités d'ASMPT a reçu une grande attention et une reconnaissance du marché des capitaux.la société a reçu une offre de placement privé non contraignante de 5 milliards de dollars américains du fonds de capital-investissement américain KKR.Cependant, les négociations ultérieures entre les deux parties ont été terminées et la société a continué à maintenir une dynamique de développement indépendante.

Le 22 janvier 2026, encouragé par les nouvelles d'évaluation stratégique de la division SMT, les actions de la société ont ouvert près de 5% plus haut et ont fermé avec une hausse de 6,29%, clôturant à 108,2 dollars de Hong Kong,dont la valeur marchande totale atteint 45.228 milliards de dollars de Hong Kong. Plusieurs sociétés de valeurs mobilières ont simultanément émis des signaux positifs: Huatai Securities a maintenu une note " acheter " et fixé un prix cible de 103,6 dollars de Hong Kong;UBS a relevé le prix cible à 95 dollars de Hong Kong, conservant également une cote d'achat, s'attendant à ce que la croissance des ventes de la société atteigne 22% en 2026; CFT Securities a donné à sa première couverture une cote de "增持 ",croyant que l'entreprise a atteint un double tournant en termes de commandes et de bénéfices.

L'ASMPT a lancé l'évaluation stratégique de la division SMT à un moment où l'industrie mondiale des SMT traversait plusieurs cycles de fusions et d'intégrations de sièges sociaux.

Les fabricants mondiaux de monteurs de surface SMT comprennent principalement FUJI, ASMPT, Panasonic, Yamaha, Hanwha, Mycronic, Juki, Kulicke & Soffa, Universal Instruments, Europlacer, etc. En 2023,Les cinq principaux fabricants mondiaux représentaient environ 75La concentration de l'industrie était élevée, avec une structure de concurrence relativement stable au siège.

Hanwha a acquis les activités SMT de Samsung, Yamaha a acquis Hitachi et a intégré les activités SMT de Sony, ASMPT a acquis les activités SMT de Siemens,et TaiDa Electronics ont acquis Universal InstrumentsCes acquisitions sont devenues au centre de l'intégration industrielle.La logique stratégique et les motivations industrielles qui les sous-tendent ont également fourni des références importantes pour la disposition actuelle des entreprises dans le domaine des SMT..

En 2014, le groupe Hanwha a réalisé une acquisition importante en achetant quatre filiales principales de Samsung, dont Samsung Integrated Chemicals et Samsung Commercial Equipment.L'activité SMT de Samsung Commercial Equipment était une cible importante de cette acquisition.Cette transaction était la première fois que Samsung vendait une filiale principale à une grande entreprise externe depuis la crise financière asiatique de 1997.Il est également devenu une stratégie clé pour Hanwha d'entrer sur le marché des équipements SMT haut de gamme.

Pour Samsung, à cette époque, bien que son activité SMT possédât une certaine base de marché, elle présentait une synergie relativement faible avec ses activités principales telles que les smartphones et les semi-conducteurs.Elle a été affectée par la concurrence des prix des fabricants d'équipements SMT.Par conséquent, Samsung a décidé de céder des activités non essentielles comme SMT et de concentrer ses ressources sur son activité principale d'électronique.

Pour Hanwha, son cœur de métier réside dans les industries pétrochimiques et militaires.Cette acquisition a permis d'atteindre l'objectif d'entrer dans le secteur de l'équipement de fabrication électronique grâce à la technologie mature, les canaux de marque et les ressources client de l'activité SMT de Samsung.réduire considérablement les coûts d'expansion du marché et de recherche et développement technologiques, et de combler rapidement les lacunes commerciales dans le secteur industriel.

En tant que représentant des fabricants japonais d'équipements SMT profondément enracinés sur le marché intérieur,Yamaha a réalisé une double mise à niveau de la technologie et du marché en acquérant les activités SMT de Hitachi Hi-Tech et en intégrant les ressources SMT de Sony.En conséquence, elle est devenue un acteur de premier plan dans le domaine mondial de la SMT, qui est également un cas typique de fusions et acquisitions verticales de profonde pénétration au sein de l'industrie.

En septembre 2014, Yamaha et Hitachi High-Tech Group ont officiellement signé un accord de transfert d'actifs et la transaction a été conclue le 1er février 2015,prise en charge intégrale de l'activité des machines de montage de surface SMT de Hitachi High-Tech, y compris les produits bien connus de la série de machines à montage de surface à ultra-haute vitesse telles que σ-F8 et σ-G5, ainsi que l'équipe d'ingénierie de R&D correspondante,les brevets techniques et le système de service après-venteÀ cette époque, Hitachi High-Tech était en train de subir une contraction stratégique des activités, en se concentrant sur des secteurs clés tels que les tests de semi-conducteurs et les instruments d'analyse.Alors que Yamaha avait des avantages dans les machines de montage de surface à moyenne vitesse, il manquait de réserves techniques pour les machines de montage de surface ultra-hautes vitesses.Cette acquisition a permis à Yamaha d'acquérir directement les technologies de base de Hitachi High-Tech dans le montage de surface ultra-haute vitesse, remplissant rapidement les lacunes de la matrice de produits,et de poursuivre l'expansion sur les marchés haut de gamme tels que l'électronique automobile et l'électronique grand public en tirant parti des ressources des clients de Hitachi.

Au cours de l'acquisition de l'activité de technologie avancée de Hitachi, Yamaha a achevé l'intégration de l'activité d'équipement SMT (Surface Mount Technology) de Sony.en raison de son orientation à long terme sur les activités de base telles que l'imagerieYamaha a ensuite repris les brevets de technologie SMT de Sony, les procédés de production, les services de télécommunications et les services de télécommunications.et les ressources de base des clients dans le domaine de l'électronique grand publicCette intégration a encore renforcé les capacités techniques de Yamaha dans le domaine de l'assemblage miniaturisé et de haute précision pour l'électronique grand public.compléter ses technologies d'origine et compléter une présentation complète des produits allant du multi-fonctionnel à basse vitesse à l'assemblage à très haute vitesse.

La série d'actions d'intégration de Yamaha vise à combler les lacunes techniques et à élargir le marché sur la piste principale SMT:éviter le cycle et le coût de la recherche et du développement indépendants; en même temps, elle intègre de multiples ressources de clients pour étendre davantage sa part de marché.il s'est classé avec succès parmi les cinq principaux fabricants mondiaux d'équipements SMT et est devenu le principal représentant des activités SMT parmi les marques japonaises..

L'année 2011 est un point clé de la mise en place des activités d'ASMPT SMT. Cette entreprise d'origine spécialisée dans les équipements d'emballage à semi-conducteurs, a achevé l'acquisition en capital complet des activités de systèmes d'assemblage électronique de SEAS, dont le cœur est l'activité mondiale de SIPLACE.

En juillet 2010, ASMPT a signé un accord d'acquisition avec Siemens. La transaction a été achevée le 7 janvier 2011, avec un prix d'acquisition de base de seulement 1 euro.environ 1.6 milliards de dollars de Hong Kong en investissements en capital et en soutien financier ont été fournis, y compris l'injection de 20 millions d'euros dans la société cible,accordant un prêt renouvelable d'un montant maximum de 20 millions d'eurosCette acquisition a permis à environ 1 200 employés de l'activité SEAS de Siemens dans le monde entier,a conservé le siège de R&D à Munich et la base de production principale, et la marque SIPLACE a également continué d'être utilisée et l'activité de soudure a été exploitée sous cette marque. En octobre 2011, le transfert de capitaux propres de l'activité en Chine a été achevé,La société a été renommée Advanced Assembly Systems Co.., Ltd., devenant l'entité principale de son activité SMT en Chine.

Du point de vue de l'ASMPT, les principales raisons de l'acquisition sont quatre: premièrement, compléter la mise en page de l'entreprise et parvenir à une solution complète de processus.ASMPT était le leader mondial des équipements d'emballage à semi-conducteursL'acquisition de SIPLACE lui a permis d'obtenir une mise en page complète du processus à partir du dépôt des plaquettes,d'une épaisseur n'excédant pas 10 mm, devenant le premier fournisseur d'équipement au monde à couvrir l'ensemble de la chaîne de valeur des semi-conducteurs et des SMT;Siemens SIPLACE dispose d'une solide base de marque et de ressources client de haute qualité en EuropePar cette acquisition, ASMPT a rapidement ouvert le marché européen et a comblé ses lacunes antérieures sur les marchés de l'Europe et des États-Unis.réaliser une synergie entre technologie et ressourcesSIPLACE dispose de la technologie de base et d'une équipe de R & D mature de monteurs de surface haut de gamme, tandis que l'ASMPT peut compter sur son réseau de chaîne d'approvisionnement,les ressources des clients et les capacités de contrôle des coûts en Asie pour parvenir à une collaboration globale en R & D;Dans le même temps, l'industrie des SMT connaissait à l'époque une reprise cyclique, avec un potentiel de croissance clair.réduire les coûts d'intégration grâce à une homogénéité technique réduiteL'assemblage SMT et les équipements d'emballage de semi-conducteurs ont le même fondement technique en matière de conception technique et de fabrication de précision,Réduction significative de la difficulté de l'intégration interdomaines.

Pour Siemens, l'essentiel est de se concentrer sur les principaux secteurs d'activité: à l'époque, Siemens procédait à une réduction des effectifs et donnait la priorité à l'automatisation industrielle, à l'énergie, à laet des soins de santé comme ses principales activitésBien que les machines SMT de technologie de montage de surface aient une technologie avancée, elles ont une faible synergie avec les activités principales.剥离 cette activité lui permettrait de concentrer ses ressources sur le développement de segments de base à forte marge et à forte synergie, et la vente de SIPLACE à un fabricant professionnel d'équipements électroniques permettrait également à cette entreprise d'obtenir des ressources de développement plus appropriées.

Cette acquisition a permis d'obtenir des résultats remarquables: au cours du premier semestre suivant l'acquisition, l'activité SMT a généré un tiers des revenus d'ASMPT et a atteint la rentabilité.Après plus de dix ans d'intégration, les monteurs de surface de SIPLACE et les machines d'impression de DEK sont devenus les deux composantes essentielles de l'activité SMT d'ASMPT, devenant un important pôle de croissance des bénéfices pour l'entreprise.

Le 19 juillet 2022, Delta Electronics a achevé l'acquisition complète de Global Instruments, un fournisseur américain de solutions de fabrication électronique.Elle l'a intégrée à sa division de l'automatisation industrielle., devenant un cas de fusion classique intégrant des technologies d'économie d'énergie et une automatisation de précision dans l'industrie SMT.Cela a encore renforcé la position de Delta dans le domaine de l'automatisation de la fabrication électronique.

La division d'automatisation industrielle de Teradyne Electronics est profondément engagée dans le domaine de l'électronique de puissance efficace depuis plus de 50 ans.et les bases de production sont réparties sur les cinq continents, fournissant une gamme complète de produits et de solutions d'automatisation industrielle pour plusieurs industries telles que la fabrication d'électronique.Sa force principale réside dans l'intégration profonde de la fabrication intelligente et des technologies d'économie d'énergieGlobal Instruments a son siège à Conklin, New York, États-Unis, avec une histoire de plus de cent ans.C'est un leader dans les solutions d'automatisation de précision pour les industries des semi-conducteurs et de l'assemblage électronique.Depuis qu'elle fabrique des machines plug-in pour IBM dans les années 60, elle a amélioré ses activités avec une technologie de laboratoire de processus avancée, détenant plus de 500 brevets dans le domaine de l'automatisation,et a livré près de 30Elle possède une expertise technique approfondie dans les domaines de l'assemblage SMT et de l'emballage avancé.

Après l'acquisition, Global Instruments est devenue une filiale en propriété exclusive de Delta Electronics.En effet, la Commission estime que les investissements réalisés dans le domaine de la recherche et du développement devraient être considérés comme des investissements de qualité., a créé une solution de fabrication intelligente plus complète pour l'industrie de l'électronique, ce qui a permis d'obtenir des avantages de synergie maximaux.

Cheng Ping, le PDG de Teradyne, a souligné que l'excellente réputation de Global Instruments dans l'industrie de la fabrication d'électronique, sa clientèle à long terme,et sa technologie d'équipement de précision de baseLa combinaison des deux peut non seulement offrir aux clients de l'industrie de l'assemblage électronique des solutions plus complètes, mais aussi,construire des lignes de production écoénergétiques et accroître la capacité de production, mais aussi...